硅片電池產出同步下探 組件六七月需求走弱(2025.6.13)

       五月硅料產量與上月持平，約10.2萬噸，以硅耗量2,000噸 / GW折算約合51GW。困境之下，我國硅料企業多處于降負荷運行狀態、部分中小廠家提前檢修。龍頭企業策略確定將在后續進行產能置換，同時部分新疆廠家存在復產計劃，但仍需觀察訂單狀況。六月硅料產量略有增加，預計整體產量在10.6萬噸，以硅耗量 2,000噸 / GW折算約合52.9GW。        顆粒料（FBR）部分，六月在產折算約合11.28GW，占整體單月產出比例約21%。顆粒料稼動率變動性較高，主要依據廠家策略訂單狀況調整，近期顆粒料訂單需求增加較多，龍頭廠家規劃提產。
       新增投產計劃在近期市況之下影響，多數廠家將產量延后釋放。
       硅片
       五月硅片單月產出與上期預測一致，約59GW，較四月61GW略低。隨著終端項目在節點后的需求萎縮，六月份各環節排產開始出現計劃性的下調，單月產出預期持續下行至57-58GW。
       在整體單月硅片產出分布上，本月183N維持落在 36-37%、210RN占比呈現進一步突破，達到40-41%、210N則對應出現萎縮，落在 16-17% 不等。
       電池
       五月份電池片產出約為61.4GW，較四月67.6GW下滑。六月份電池片排產則預計來到57.2GW，環比再降6.8%。以電池片技術區分，六月份TOPCon預計占比約為89%，PERC、HJT 和 BC 占比則分別為 4%、2% 和 5%。
       東南亞方面，受到四月美國對等關稅及對東南亞四國雙反終判影響，部分四國內廠家因稅率因素，六月排產逐步下修；而多數非四國廠家的稼動率則相對穩定，預估要到七月份，也就是對等關稅90天緩沖期結束后，才可能進行調整，但具體幅度仍須取決于美國政策變化與廠家策略。
       組件
       五月份組件排產相比上期60.7GW小幅下調，來到58-59GW，六月份單月產出預估僅剩53GW左右，月環比下跌近乎10%。其中國內市場占比約44-45GW，海外產出落在8-9 GW左右。
       國內六月份排產下調，主因為搶裝節點后需求陡降，預期六至七月會是相比以往迥異的相對淡季。印度組件產出近月提升明顯，單月維持3.8-4GW 份額，除了透過采購中國電池外，部分企業也采用東南亞電池，以規避印度針對進口電池的關稅政策。在東南亞，關稅風險迭加美國市場政策變動，組件排產環比小幅下降，美國項目方仍有掙扎與觀望態勢。